保荐人（主承销商）为华泰联合证券有限责任公司，律师事务所为上海市广发律师事务所，会计师事务所为中天运会计师事务所（特别一般合伙），财物评价组织中和财物评价有限公司。

  商络电子公司是国内抢先的被迫元器材分销商，首要面向网络通信、消费电子、轿车电子、工业操控等应用领域的电子产品制造商，为其供给电子元器材产品。公司署理的产品包含电容、电感、电阻及射频器材等被迫电子元器材及 IC、分立器材、功率器材、存储器材及连接器等其他电子元器材，其间以被迫电子元器材为主。现在，公司具有 60 余家闻名原厂的授权，向约 2,000 家客户出售超越 2 万种电子元器材产品。

  在关于发行人股权改变情况的核对中，深交所注意到，自商络有限建立以来，发行人有屡次股权改动。控股股东也曾发生改动。张磊于 2002 年 11 月经过增资入股公司，于 2017 年 5 月将其持有公司 40 万股股份以 160 万元的价格转让给其爱人谢丽。

  （1）发行人每次增资和股权转让的原因及合理性、价格及定价依据，增资及股权转让价款付出、资金来历等情况、是否来历于公司告贷或许担保，是否实施相关程序，股权转让是否实在，每次股权改变是否存在胶葛或潜在胶葛，是否存在托付持股、利益输送或其他利益组织；

  （3）发行人现有股东是否为适格股东，与发行人其他股东、董事、监事、高档管理人员、本次发行中介组织负责人及其签字人员是否存在亲属联系、相相联系、托付持股、信任持股或其他利益输送组织；

  （4）发行人股东与发行人及其实践操控人等相关方之间是否存在对赌协议等类似组织，如有，请依照《深圳证券买卖所创业板股票初次揭露发行上市审阅问答》（以下简称《审阅问答》）相关内容核对和发表；

  （5）股东及其相关方、一起性行动听持股的确认、减持等许诺是否契合相关监管要求；

  （6）张磊、谢丽基本情况，与发行人、发行人实践操控人、发行人董监高是否存在相相联系，实践操控人和张磊一起进行相关股权出资的布景，张磊将发行人股权转让给其爱人谢丽的具体原因。

  在关于商络有限建立时以非钱银财物出资情况的核对中，深交所注意到，1999 年商络有限建立时，股东沙宏志、毛展雄、徐建军以非钱银产业作价出资，其用以出资的什物未经评价。2004 年商络有限增资，沙宏志和毛展雄存在以债务出资景象。

  （1）公司建立时徐建军、毛展雄算计运用无形财物出资的金额占悉数出资额的份额为 59.70%，相关无形财物出资份额是否契合《公司法》对无形财物出资份额的要求；

  （2）以建立时非钱银产业作价的等额钱银资金弥补投入是否已得到其他股东赞同，相关股东之间是否因出资瑕疵存在胶葛或潜在胶葛；

  （3）张磊非建立时的股东，由其补足相关出资的原因及合理性，沙宏志和张磊各自补足金额的确认依据，是否存在胶葛和潜在胶葛；

  （4）2004 年发行人增资时存在债转股的具体情况，相关债务债务发生的原因、是否实在，是否实施了相关程序，是否合法合规；

  （5）2004 年发行人增资时，沙宏志及毛展雄用于出资的债务算计 113 万元实践均系沙宏志对公司享有的债务，毛展雄用于出资的 40 万元钱银资金、张磊用于出资的 27 万元钱银出资中的 26 万元钱银资金均系由沙宏志代为付出的原因，该种组织的原因及合理性，是否存在股份代持景象。

  在关于独立性的核对中，深交所注意到，陈述期发行人存在与剑桥科技(603083,股吧)等企业的相关出售，与姑苏德贝斯特(300580,股吧)科技有限公司的相关收购。陈述期南京商周电子有限公司等多家发行人相关企业刊出，刊出时刻较为会集。

  （1）相关买卖发生布景、必要性、价格公允性，相关方收购和相关方出售的未来改变情况及继续性；

  （2）姑苏德贝斯特科技有限公司原为公司 5%以上股东谢丽操控的企业，陈述期曾与发行人存在相关收购，2017 年 6 月股权悉数转让给第三方的原因；陈述期部分相关企业刊出或股权转让的布景；是否存在相关买卖非相关化景象；

  （3）发行人实践操控人及其亲属直接或直接操控的悉数企业，是否存在对发行人构成严重晦气影响的同业竞赛景象。

  在关于发行人商号相关情况的核对中，深交所注意到，实践操控人持股 65.00%的企业江苏商络与发行人商号近似。英文商号“SunLord”与供货商“顺络电子(002138,股吧)”的英文商号相同。

  （2）英文商号与顺络电子相同的原因及合理性，是否存在胶葛和潜在胶葛，对发行人出产运营有何影响；

  （3）对发行人事务运营或收入完成有严重影响的商标、专利、技能等是否存在严重胶葛或诉讼，是否将对发行人财政情况或运营效果发生严重影响。

  在关于发行人陈述期内董事、高档管理人员改变情况的核对中，深交所注意到，陈述期内，发行人总经理由沙宏志改动为 LI JIAN，董事会秘书、财政负责人由周加辉改动为蔡立君。

  （2）结合相关董事、高管在发行人运营管理中所起的效果，依照《审阅问答》中相关内容，发表相关改变对发行人是否会对发行人出产运营发生晦气影响，是否构成严重改变；

  在关于运营收入的核对中，深交所注意到，公司运营收入分别为 167,584.98 万元、299,273.33 万元及206,842.64 万元，2018 年显着增加。

  （1）请结合招股阐明书“首要产品介绍”对产品的分类，进一步拆分发表“被迫电子元器材”和“其他电子元器材”的出售情况，包含但不限于运营收入、数量、单价，结合各项产品的具体用处、下流客户类型，阐明并发表产品间单价差异和改变的合理性。

  （2）请弥补发表产品价格与商场报价、同职业可比公司价格的比较情况，差异原因及其合理性。

  （3）陈述期电感产品单价继续上升、但销量继续下降、毛利率较为安稳，以上趋势与电容不一起，招股阐明书发表为“公司为下降运营危险，逐渐调整了出售策略……使得移动通讯类客户电感出售量继续下降”，请结合产品用处差异、供货商、客户、毛利率情况，进一步发表电感出售收入先增后降的原因，是否系受上游供给约束或下流客户丢失所造成的。

  （4）陈述期电阻 2019 年销量下降 31.36%，收入下降 37.60%，招股阐明书发表为“首要系 2019 年前三季度电阻商场处于去库存过程中……公司电阻出售量较 2018 年比较有所下滑”，请结合产品用处，供货商来历，下流客户收购情况，进一步发表销量下降原因，是否系受上游供给约束或下流客户丢失所造成的。

  （5）陈述期射频器材出售单价继续下降，招股阐明书发表为“首要原因是陈述期频器材产品结构改变所造成的”，请结合具体产品品种，进一步发表单价继续下降的原因。

  （6）请结合电子元器材商场价格动摇、商场供需联系、商场周期动摇，弥补发表发行人 2018 年成绩增加、2019 年成绩下滑的原因，与同职业公司改变趋势是否一起，成绩动摇是否归于职业周期性现象，与前一次周期动摇是否类似；结合在手订单信息、产品出价格格，发表成绩下滑趋势是否已改变，是否存在对继续运营才能发生严重晦气影响的事项，结合发行人所在职业特色，就成绩动摇情况进行充沛的危险提示。

  （7）请依据客户收购发行人产品是否用于本身出产加工，弥补发表发行人客户中是否存在经销商或买卖商，对该类客户出售形式是否与同职业可比公司一起；若存在，请弥补发表公司经销和直销的运营收入、出售数量、毛利率、客户数量、前五大经销商或买卖商的出售收入、占比、毛利率等信息，发行人实践操控人、控股股东、及其他相关方与陈述期内的首要经销商或买卖商是否存在大额资金来往，是否存在经销商或买卖商的终究出售客户为发行人相关方的景象，以及发行人经销形式下的出售是否完成实在出售，请发行人参照《审阅问答》相关内容进行发表。

  （8）请弥补发表陈述期内前五名境外客户的基本情况、出售内容、出售金额、占当期发行人外销收入和运营收入份额；发行人海关出口数据、出口退税金额、境外出售收入与上述数据的匹配情况，对境外客户函证情况；相同或同类产品境内外价格的比较，是否存在境外出价格格显着高于境内出价格格、或境外出售毛利率显着高于境内出售毛利率的景象，如存在，请剖析其原因。

  （9）请弥补发表新冠肺炎疫情、全球买卖环境对公司 2020 年上半年的运运营绩和财政数据的影响。

  在关于客户的核对中，深交所注意到，公司具有 60 余家闻名原厂的授权，向约 2,000 家客户出售超越 2 万种电子元器材产品。

  （1）请依照下流客户职业或产品应用领域分类进一步发表收入构成情况，各分类收入的首要客户情况，是否存在对某个职业客户存在依靠的景象。

  （2）招股阐明书发表“在原厂端，实施新客户报备准则……”，请弥补发表发行人是否需遵循与供货商的约好对客户规划、出价格格和数量进行约束，该约束是否为职业共性。

  （3）请弥补发表陈述期客户数量、客户均匀出售收入金额，发表其动摇的原因及其合理性。

  （4）结合客户出售金额巨细，请弥补发表各个出售规划层次下客户数量及其所占份额、出售收入金额及其所占份额、客户均匀出售收入金额，阐明公司客户会集或涣散的原因及合理性，是否契合职业共性。

  （5）结合新增、退出、继续协作的客户数量及其对应的出售收入金额，弥补发表客户频频参加或退出的原因及其合理性，是否契合职业共性。

  （6）请弥补发表陈述期内是否存在客户与供货商、客户与竞赛对手堆叠景象，相关买卖内容、买卖金额及占比、买卖的合理性和必要性。

  （7）请弥补发表陈述期内是否存在建立时刻较短即与发行人存在金额较大买卖的客户和信誉情况不佳客户，该类客户数量和出售收入金额占主营事务收入份额，是否与发行人存在相相联系。

  （8）关于首要客户，①请弥补发表向前五大客户出售首要产品类别、数量、金额、毛利率，同一客户各年度产品收入构成及单价差异原因及合理性；②弥补发表 2019年度对京东方收入敏捷下滑的具体原因，小米集团退出前五大客户的具体原因，该景象是职业影响仍是发行人本身原因，结合现在对上述客户营收和毛利情况，阐明是否得到改进。③与前五大客户的协作开始时刻、协作形式，结合职业情况、首要客户的商场位置以及相关合同条款，具体剖析发行人与首要客户买卖可继续性；④陈述期前五大客户是否存在停止协作景象，若是请弥补发表停止协作的原因，两边是否存在争议和胶葛，应收账款的回款情况。请保荐人、申报会计师核对并发表清晰定见。

  在关于收购和供货商的核对中，深交所注意到，发行人前五大供货商算计占总收购比重分别为 72.98%、73.76%、62.65%，较为会集。

  （1）陈述期前五大供货商各年度的收购情况；深圳顺络电子股份有限公司、RF360 在 2019 年退出前五大供货商，是否与其停止协作，若是，请具体发表原因，公司是否可从其他途径收购代替产品，是否对前五大供货商存在依靠。

  （2）向前五大供货商收购首要产品类型及其数量、金额、占比，公司是否存在向部分供货商会集收购单个品种产品的景象，是否合理，该产品是否对单个供货商存在依靠。

  （3）新增的前五大供货商的收购和结算方法，协作前史，与该供货商新增买卖的原因，与该供货商订单的连续性和继续性。

  （4）首要供货商会集度与同职业可比公司比较情况，是否契合职业共性，发行人与供货商的协作联系是否具有必定的前史根底，相关买卖的定价准则及公允性，相关事务是否具有安稳性及可继续性。

  （5）原材料收购价格与商场揭露报价、同职业可比公司的比较情况，阐明差异及动摇的合理性。

  （6）除向原厂收购外，发行人是否向经销商、买卖商收购，若存在，请弥补发表：①收购金额及占比；②收购的合理性和价格公允性；③该形式前五大供货商收购金额、收购数量、收购产品类型、供货商基本情况、协作时刻；④发行人实践操控人、控股股东、董监高及其他相关方与该类供货商是否存在大额资金来往，是否存在相相联系。（7）陈述期向供货商退货的相关约好，退货数量、金额和占比，退货触及的首要产品类别、供货商信息及退货的原因。

  在关于应收账款的核对中，深交所注意到，发行人应收账款账面金额分别为 47,880.46 万元、71,573.67 万元及63,035.69 万元。

  （1）请发行人弥补发表应收账款逾期情况，对逾期客户是否单项计提坏账预备及原因。

  （2）弥补发表陈述期期后回款情况及其占比，是否存在客户信誉情况恶化的景象。

  （3）招股阐明书显现“陈述期内，公司毛利率改变趋势与韦尔股份(603501,股吧)、润欣科技(300493,股吧)相关事务整体一起，……公司与韦尔股份电子元器材分销事务的毛利率改变趋势的可比性较高。”发行人账龄一年以内应收账款坏账计提份额为 5%，与力源信息(300184,股吧)（5%）、深圳华强(000062,股吧)（5%）较为一起，低于韦尔股份（20%）、润欣科技（10%）。请结合公司事务形式、产品类型、客户集体及其信誉危险、实践坏账核销金额，弥补发表公司毛利率改变与韦尔股份、润欣科技类似而坏账计提方针与力源信息、深圳华强类似是否合理。